此词咏木芙蓉。秋风萧瑟，落叶纷纷，而芙蓉花却独自开得分外艳丽。这不畏严霜的木芙蓉象征着爱情的坚贞、高洁，因此词人要特地把它留赠给自己的意中人。
“重阳过后”三句为景语，写重阳过后自然景物的变化。西风凄紧，庭叶飘零，渲染出清秋萧索的气氛。紧接“朱阑”三句，作者在凄清的背景下，反出一艳笔：在这秋日的清晨，芙蓉（秋天开白、黄或淡红色花 ）在枝梢簇集一处，淡雅美丽。这里用对比、反衬手法，益见出在清秋开放的芙蓉之可贵。
“霜前月下”三句着意刻画的是：在清霜中，在明月下，那微斜的红花、淡黄的小蕊，是多么鲜明美丽，真的要叫春天回转了。“霜前月下”，泛写芙蓉开放的环境 ，从另一角度补充“ 朱阑向晓 ”句意：“斜红淡蕊”，具体刻画出芙蓉的“妖艳”；“明媚欲回春”，是芙蓉所引起的强烈感受，它似乎能把萧瑟的秋季化作美好的春天。结拍二句承上抒怀：不要把这美玉般的花儿随便地摘下来，还是留着它赠送给意中人吧！因花及人，因人惜花，惜花亦惜人，此句为点睛之笔。
这首咏物词，在咏木芙蓉的同时，自有词人的感情在。词人要把这凌霜耐冷、独傲秋庭的花儿送给意中人，实际上寄托着作者对坚贞高洁之品德的肯定与赞赏。